Mulyagusdin

Selama berkecimpung di sektor migas dan manajemen investasi, saya belajar satu hal yang selalu terbukti benar: pasar energi tidak pernah benar-benar tenang; ia cuma sedang menunggu pemicu berikutnya. Pemicu itu datang lagi pertengahan Juli ini setelah kurang satu bulan tenang, dari selat sempit yang dilewati sekitar seperlima pasokan minyak dunia: Selat Hormuz.

Yang Terjadi, Singkatnya

Pada 12 Juli 2026, militer Amerika Serikat menyerang sekitar 140 target di Iran, situs peluncuran rudal dan drone, depot amunisi, hingga infrastruktur komunikasi, untuk melumpuhkan kemampuan Iran menyerang kapal-kapal komersial di Hormuz.¹ Teheran membalas dengan menyasar Bahrain, Kuwait, Qatar, dan Uni Emirat Arab.¹ Korps Garda Revolusi Islam Iran (IRGC) kemudian mengumumkan penutupan Selat Hormuz hingga waktu yang tidak ditentukan dan menegaskan penutupan itu berlaku sampai “intervensi Amerika Serikat di kawasan berakhir.”² Sabtu lalu (18/7), IRGC mengklaim dua kapal tanker meledak akibat ranjau yang mereka tuduh dipasang oleh badan intelijen AS, klaim yang langsung dibantah CENTCOM sebagai “tidak sesuai dengan fakta.”⁹

Harga minyak merespons: Brent naik lebih dari 4 persen pada 13 Juli menuju US$78,82 per barel,³ lalu per pertengahan Juli dilaporkan sempat menembus US$85, dengan WTI bergerak di kisaran US$79-80.⁵ Ini bukan lonjakan pertama tahun ini; sebelumnya sempat ada gencatan senjata dan MOU AS-Iran 18 Juni yang membuka kembali Hormuz dan menurunkan harga, sebelum eskalasi baru pertengahan Juli membalikkannya lagi.⁴

Kenapa Ini Bukan Sekadar Cerita “Perang, Maka Harga Naik”

Di sinilah bagian yang menurut saya sering hilang dari pemberitaan: di tengah krisis ini, OPEC+ tetap menaikkan kuota produksi. Ini kenaikan keempat berturut-turut sejak penutupan Hormuz sebelumnya, menambah sekitar 188.000 barel per hari untuk Juli, sehingga akumulasi kenaikan kuota sejak April mendekati 600.000 barel per hari.⁴ Pasar yang sudah oversupply inilah yang membuat analis memperkirakan Brent akan bertahan di kisaran US$70 tinggi sepanjang Agustus-September, bukan melonjak liar, karena pasar tidak memperkirakan perang skala penuh.⁴ Krisis geopolitik dan mekanisme pasokan pasar berjalan di jalur yang berbeda, dan itu yang membuat cerita ini lebih rumit dari sekadar “Timur Tengah memanas, harga minyak pasti meledak”.

Sampai ke Indonesia: Bukan Cuma Soal Pompa Bensin

Indonesia menjadi net importer minyak sejak 2003, jadi setiap guncangan harga global langsung menekan dua sisi APBN sekaligus.⁷ Berdasarkan sensitivitas APBN 2026: setiap kenaikan US$1 per barel Indonesian Crude Price menambah pendapatan sekitar Rp3,5 triliun, tapi belanja (terutama subsidi energi) naik sekitar Rp10,3 triliun, defisit APBN melebar sekitar Rp6,8 triliun untuk setiap kenaikan itu.⁶ Neraca dagang migas sendiri sudah defisit US$12,28 miliar sepanjang Januari-Mei 2026, mengakhiri tren surplus 72 bulan berturut-turut, dipicu kenaikan harga minyak yang sempat melonjak tajam di paruh pertama tahun ini.⁷ Jalur penularannya juga bukan cuma di pompa bensin: biaya transportasi naik, ongkos distribusi membengkak, biaya produksi industri bertambah, sampai ke harga pangan.⁵

Untuk Aceh: Dua Sisi Neraca yang Berlawanan

Ini bagian yang menurut saya paling menarik dan paling sering luput dibahas kalau bicara Aceh dan harga minyak dunia.

Sisi pertama, jangka pendek, hampir pasti terasa: Aceh ikut menanggung mekanisme nasional yang sama seperti daerah lain; tekanan pada subsidi BBM dan APBN berarti tekanan pada ruang fiskal transfer ke daerah, dan kenaikan biaya logistik/transportasi nasional otomatis menaikkan biaya distribusi barang ke Aceh, yang sudah lama bergantung pada jalur laut dan darat dari Jawa/Sumatera bagian lain. Ini bukan spekulasi; ini logika APBN dan rantai pasok yang sama yang berlaku di seluruh Indonesia,⁵,⁶ dan Aceh tidak dikecualikan dari mekanisme itu.

Sisi kedua, jangka panjang dan strukturnya berbeda: kepentingan energi Aceh sendiri sebenarnya lebih terkait dengan harga gas, bukan harga minyak mentah. Blok Andaman, dengan potensi sumber daya sekitar 4.965 MMBOE dan produksi awal dari Mubadala diperkirakan sekitar 300 MMSCFD, punya harga gas sekitar US$9 per MMBtu, dengan skenario naik ke sekitar US$10 per MMBtu kalau pipa gas dibangun.⁸ Pemerintah Aceh, lewat BPMA, meminta gas ini diproses di darat lewat KEK Arun, bukan lewat fasilitas terapung lepas pantai, supaya nilai tambahnya tinggal di Aceh, bukan begitu saja.⁸

Perlu saya sampaikan: dua sisi ini berjalan pada jam yang berbeda. Krisis Hormuz adalah guncangan jangka pendek di pasar minyak mentah; kelayakan investasi Blok Andaman dan KEK Arun adalah keputusan struktural jangka panjang di pasar gas, yang punya dinamika harga sendiri, tidak otomatis naik-turun mengikuti serangan kapal tanker minggu lalu. Kalau ada yang bilang “Aceh untung dari perang Iran karena punya gas”, itu klaim yang terlalu sederhana dan saya tidak punya cukup bukti untuk mendukungnya. Yang bisa saya katakan dengan yakin: rezim harga energi dunia yang lebih tinggi secara struktural, kalau bertahan lama, memang cenderung memperbaiki kalkulasi kelayakan proyek gas skala besar seperti Andaman, tapi itu cerita bertahun-tahun, bukan dalam minggu.

Penutup: Hedging

Kembali ke pertanyaan di judul. OPEC+ menambah kuota di tengah krisis adalah bentuk hedging pasar terhadap narasi kelangkaan berlebihan. Tapi APBN Indonesia, tanpa instrumen lindung nilai yang memadai untuk mengelola gejolak harga energi impor, menyerap dampaknya langsung lewat subsidi.⁶ Dan pelaku usaha atau rumah tangga di Aceh, sama seperti di daerah lain, tidak punya kemewahan untuk hedging terhadap kenaikan BBM dan ongkos distribusi begitu itu terjadi.

Yang bisa kita lakukan cuma satu: memahami dari jalur mana guncangan ini benar-benar akan sampai ke kita, supaya tidak salah menyalahkan (atau salah berharap) pada penyebab yang sebenarnya bukan urusannya. Dan semoga, pemerintah Aceh segera punya kebijakan khusus terkait ini untuk melindungi ekonomi daerah dan rakyatnya.

---

Sumber dan rujukan

1. Tribunnews.com (13 Juli 2026), “AS Kembali Serang Selat Hormuz, Eskalasi Perang Iran Berlanjut.”
2. ANTARA News, “Iran tutup Selat Hormuz hingga waktu tak ditentukan.”
3. Al Jazeera (13 Juli 2026), “Oil prices jump as US and Iran trade attacks over Strait of Hormuz.”
4. Capital.com (30 Juni 2026), “Crude Oil Price Forecast | US-Iran Ceasefire and OPEC+ Supply.”
5. Kontan, industri.kontan.co.id (15 Juli 2026), “Harga Minyak Kembali Tembus US$ 80 per Barel, Ini Dampak ke Harga BBM Hingga APBN.”
6. Prokalteng/Jawapos (15 Juli 2026), “Eskalasi Konflik di Selat Hormuz Berpotensi Picu Lonjakan Harga Minyak, APBN Indonesia Terancam Tertekan.”
7. Kontan, industri.kontan.co.id, “Defisit Neraca Dagang Migas Tembus US$ 12,28 Miliar Hingga Mei 2026, Ini Sebabnya.”
8. Bisnisia.id, “Proyek Pipa Gas Blok Andaman Rp 6,6 Triliun Dipacu, Mubadala Siap Ekspansi 3 Blok Baru”; AJNN.net, “BPMA Beberkan Dua Permintaan Mualem soal Pengembangan Gas South Andaman.”
9. Tribunnews.com (19 Juli 2026), “Iran Tuding Kapal Tanker Meledak Akibat Ranjau di Selat Hormuz, AS Sebut Klaim IRGC Tak Benar.”